华东现货价格坚挺(6650至6660元/吨),库存的去化还要依靠下游的需求

2020-03-13 03:07栏目:美高梅-化工塑胶
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【最新研判】聚氯乙烯周简报(02.18-22):市场到货有所增多,现货氛围转弱 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 顾小雯从价格表现来说,近日中美贸易摩擦妥协预期增强,1月份新增贷款及社融资金数据超预期,期货市场气氛有所改善。PVC期货也随之震荡小幅上行; 高供应低需求,现货偏弱,基差走弱。从库存结构来说,按照我们的调研数据,库存压力主要集中在中游。本周上游大小工厂下调出厂价50元/吨,库存压力渐显,下游几乎没有过多备货,主要库存压力集中在中游,周五调研数据显示中游库存逼近去年高位;虽说基差走至现货平水以下,刺激套保商投机性需求,但是货物依然在中游流转,库存压力未得到有效缓解;目前下游工厂开工在逐步恢复中,本周的下游采购情况显得尤为重要,跟踪现货销售以基差情况,下游备货情况将决定库存去化时间节点和速度。在库存未得到有效去化之前,市场多维持偏弱震荡运行。

【最新研判】聚氯乙烯2月报:期货向好,现货拖累,基差走弱 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 顾小雯春节至今,宏观的悲观预期有所改善,PVC期货向好;库存累积超预期,现货弱势。近日中美贸易摩擦妥协预期增强,1月份新增贷款及社融资金数据超预期,两会召开在即,市场上也有一些降准降息的传言,股票市场、商品市场都有所走好,PVC期货市场气氛也有所改善。从现货端来看,面临高库存低需求的事实,基差从平水附近走至现货贴水100元/吨。目前上游工厂可售库存较节前增加近14万吨,上游工厂出厂价也相继下调50-150元/吨,库存压力逐步显现。当然最主要的库存压力主要集中在中游,华东中游贸易库存增加15万吨,逼近去年库存高点,但中游库存的分散以及仓库的限制发货,使得市场实际库存远高于我们统计的样本库存,套保商的投机性需求不能解决库存的流转问题。库存的去化还要依靠下游的需求。春季检修消息逐步增多,预计3月检修损失量接近12万吨,国产量预计比2月低9万吨。而进出口方面不太会给出显著变化。目前华东下游开工基本接近正常水平,华北受环保影响开工有所回落,3月份库存的去化速度尤为重要,跟踪基差及现货成交情况,在现货弱势局面未得到改善前,市场难以大涨,多维持区间震荡运行。

【PVC周报】期货小幅反弹,现货维稳,基差有所走弱 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚氯乙烯周简报(09.02-06)|顾小雯本周PVC期货价格小幅反弹(01合约6380跌至6440元/吨),华东现货价格维稳(6660-6640元/吨),基差有所走弱(280-200元/吨)。本周华东仓库库存大幅去化,浙江地区库存去化好于江苏地区,下游适当备货,原料库存也有明显增加,华南地区库存也继续去化,但是在途量明显增加,预计下周会有集中到货;上游工厂剩余可售库存继续去化,压力有限。下游开工率、订单持续向好,但是成品库存高位,管材成品库存处于历史高位,据悉华东华南地区部分大型管材工厂有降负,总体来说下游适当补库,但是依然维持刚需采购,投机性不强,下游成品库存环比、同比均有所走高。从绝对价格来说,期货大幅下跌有难度,电石供应端有收紧预期,对PVC价格有支撑;华东地区外购电石企业含氯PVC利润接近亏损边缘,出口订单也有释放;下游需求有所向好,订单和开工率都有持续走好。但是上涨没有明确动力支撑,下游投机性需求弱,70周年大庆对华北地区需求仍需要观察。未来基差走弱的概率相对较大,目前现货大幅升水,期货价格偏低,交割后市场现货将受到冲击(预计09合约有3-4万吨交割),现货或有下跌空间,期货目前绝对价格偏低,偏弱震荡的可能性比较大,下探幅度有限,基差有走弱预期。可做点价或者买期抛现基差交易。中泰和天业都有转产8型的动作,未来8型供应将有所增加,近期可加快8型流转。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(07.08-12):PVC盘面价格回落,现货偏弱,基差弱势 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 顾小雯本周价格变化如下:华东地区主流市场价格由6880跌至6810元/吨,主力期货从6900跌至6805元/吨,基差偏弱运行。华东地区贸易库存高,压力最大,市场表现也最弱,华南-华东价差走强、华东-华北价差震荡运行。基本面变化如下:第一,韩华宁波计划7月中下旬技改扩能10万吨,加上月初泰州联成15万吨新产能释放,检修少于6月,7月供应量逐步恢复;第二,随着PVC工厂检修恢复,电石需求提升,电石价格重心继续抬升,华东地区外购电石工厂PVC利润接近亏损边缘。但是需要辩证去看待电石的问题,本周电石涨价幅度有所放缓,源于后续PVC工厂检修会释放多余电石量,因此电石后续涨幅可能会继续放缓,成本支撑可能不会这么快起作用。上游工厂剩余可售库存处于极低位;中游贸易库存小幅去化,依然处于高位;下游需求处于淡季,丝毫没有恢复迹象,订单天数继续下滑;上游的低库存和中游的高贸易库存、下游的低需求形成矛盾。但是中游贸易库存虽然没有明显去化,但是基本都是套保货,基差不走强也难以流通;下游原料库存低位,侧面说明采购潜力也是巨大的,因此暂时矛盾没有特别突出。整体来说,短期PVC供需矛盾不大,在供需面没有发生明显变化前多维持区间震荡运行。

【PVC月报】8月:01期货大跌,09合约表现坚挺 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 顾小雯本周PVC期货价格大幅走跌(01合约6485跌至6380元/吨),华东现货价格坚挺(6650至6660元/吨),基差大幅走强(华东现货基差从165涨至280元/吨),华南、华北价格表现弱于华东地区,华东-华北、华南-华东价差有所走弱。华东现货标的09合约(09合约价格从6685至6700元/吨),交割品紧张,价格坚挺。本周华东仓库库存有所累积,多累积在交割库,准备交割,仓库出库量环比增加,说明市场成交有所好转,我们通过下游原材料库存小幅提升也可以看出下游有适当采购;上游工厂剩余可售库存变化不大,压力有限,正常出货。目前市场止跌信号尚不明朗。出口利润持续扩大,出口窗口已然打开,但是上游工厂内销尚可,出口意愿不强,需要等待出口实单支撑;华东地区外购电石企业PVC含氯利润接近亏损,液氯价格走高,未来是否会停车外卖液氯或安排检修,还需要观察;下游需求环比走强,但是投机性需求尚无,无法加速中游库存去化。这些底部支撑目前都无法站稳脚跟,但是8月底期货6380元/吨价格继续做空资金效率不高,可观望等待机会做多。未来基差有走弱可能,目前现货大幅升水,期货价格偏低,交割后市场现货将受到冲击,现货有走弱预期,期货目前绝对价格偏低,偏弱震荡的可能性比较大,下探幅度有限,基差有走弱预期。可做点价或者买期抛现基差交易。

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