甲醇目前港口库存压力较大,现货在过年累库和备货之后供应逐渐全部恢复

2020-03-15 00:45栏目:美高梅-化工塑胶
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【最新研判】聚丙烯周简报(01.02-04):单体偏强,宏观放水,PP跟随走强 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 王君行情总结:本周现货成交正常,销售从纯预售慢慢转化为有现货销售,可见现货紧缺程度有所缓解。社会库存调研结果也为小幅累库。预计1月单体偏强,社会库存和上游库存低位,在年前出现备货需求时可能会有现货期货小幅上涨。年后要看两油库存累库之后的去库速度和工厂开工是否及时(可能取决于工厂的招工情况)。 L01-05价差短期:现货在过年累库和备货之后供应逐渐全部恢复,需求转淡,过年累库之后,如果招工不及预期,现货可能走弱,盘面可能走反套。01合约在合理的价格可以做交割锁定利润。交割之后可能会有收贴水的行情。中长期:05之前供应新增有限,大唐开车情况有待跟踪。5-9正套行情可能走到比较理想的位置。09之后pp供应可能压力较大,看弱09。 LP价差PP05之前供应方面好于LL,09之后要看LL上半年进口情况(可能取决于进口利润和外商物流的运输能力)。05之前可以做LP,风险在于丙烯和乙烯单体之间的强弱。现货策略◆点价和预售做基差缩小。◆非标之间,共聚明年的价差可能维持在500-600之间,除非出现煤化工集中检修和共聚招标同时出现。◆单体弱的时候,粉料利润可能会比往年稍好,塑编和无纺布利润较高抬高了粉料价格的上限,粉粒价差可能较小。

【最新研判】聚丙烯周简报(01.07-11):单体短期转弱,下游备货,累库不及预期 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 王君行情总结:本周现货成交正常,下游对于原料采购的量稍微超出预期,备货情况很好,预计下周开始备年后的原料库存。下游库存调研结果也为原料和成品小幅积累。单体本周后半周下游开工有所下降,粉料开工下降,炼厂库存正常,单体短期内预期走弱。目前两油库存处于相对低位,上游石化基本都无过年库存压力。年后要看两油库存累库之后的去库速度和工厂开工是否及时(可能取决于工厂的招工情况)。 L01-05价差-- 短期:现货在过年累库和备货之后,供应逐渐全部恢复,需求转淡,过年累库之后,如果招工不及预期,现货可能走弱,盘面可能走反套。01合约交割量约为1.5万吨,预计对现货市场冲击不大。交割之后可能会有收贴水的行情。-- 中长期:05之前供应新增有限,大唐开车情况有待跟踪。5-9正套行情可能走到比较理想的位置。09之后pp供应可能压力较大,看弱09。 LP价差PP05之前供应增量方面好于LL,09之后要看LL上半年进口情况(可能取决于进口利润和外商物流的运输能力)。05之前可以做LP,风险在于丙烯和乙烯单体之间的强弱。 现货策略:◆点价和预售做基差缩小。◆非标之间,共聚明年的价差可能维持在500-600之间,除非出现煤化工集中检修和共聚招标同时出现。◆塑编和无纺布年前停车之后,对于粉料的需求会大幅下降,粉料目前加工利润微薄,预期粉料开工率会下降。本周议题延续上周议题。过年的累库幅度和年后去库情况的历年比较。

【最新研判】聚丙烯周简报(02.18-22):多空不明确,进一步等待需求恢复中 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 王君 行情总结上周现货成交从周一开始走弱到周末,供应装置暂时无意外,检修比例同比较低。进口窗口关闭,目前货物报盘少。需求端还在等待工厂复工,本周后估计可以完全复工,部分非标共聚、薄壁等下游完全复工要等到月底左右。两油库存今天99,周末累库5万吨属于正常水平,煤化工库存也从高位拐头,中游目前库存有所累积,下游库存正常水平。库存结构是目前主要的矛盾点。 基差标品基差收缩到平水左右,现货较弱。非标品方面,粉料目前厂库有库存,压力不大,价格跟随丙烯单体下降。共聚属于上周表现较好的品种,价格稍涨,与拉丝价差依然属于中性位置。 上下游相关产品丙烯目前进口货集中到港,山东炼厂库存压力大,周末下跌200元/吨。华东因为受到新增装置的影响,现货较弱。甲醇目前港口库存压力较大,现货基差弱。 01-05价差现货目前还在走弱,等待基差企稳后可以做正套行情。 LP价差目前LL成交比PP好,单体方面乙烯单体强势,短期内LL强于PP,但是LL进口窗口一直打开,后期压力大。 PP-3MA价差现在甲醇现货压力大,预期春检和MTO开工转好,PP过年累库,现货转弱的情况下,驱动为做缩小。但是如果甲醇现货改善不及预期,PP现货走弱不及预期,甲醇向上压力巨大。结构来看,现货价差1400,盘面05价差1300,结构适合做扩大。估值来看,PP估值中性,甲醇估值偏低。

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