预计铁矿石长期将继续保持弱势,对高价格形成一定压制

2020-02-05 20:19栏目:美高梅-冶金矿产
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铁矿石昨日主要港口62粉矿报价集中在900-920/湿吨左右,我的钢铁62澳粉指数跌1,报130.75.普氏62矿价指数也连续第六日下跌。螺纹钢主要城市市场报价大部分稳定,少部分上涨个别下跌。上周市场库存564.72万吨,环比继续下降,同比增加。沙钢10月中旬Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格维持不变,为3580元/吨。  铁矿石:10月29日上午1405合约高开低走。持仓增加1W手左右,成交活跃。铁矿石上市定价相对现货价格偏低,但是一直保持弱势。不管是下跌的幅度还是速度都要大于现货很多。920附近已经徘徊了3个交易日,下跌势头可能暂时得到缓解。昨日BDI指数继续下跌,并且还有较大回落空间。在产销关系逐渐转变的今天,预计铁矿石长期将继续保持弱势。但是短期或有止跌可能。  螺纹钢:10月29日上午1405合约高开震荡偏强,1401和1405合约合计仓位增加5W手左右,成交放大。上周市场库存环比下降,同比去年继续上升。10月节后市场旺季不旺,贸易商囤货积极性下降。主导钢厂报价已平稳为主,各地市场报价也是大多稳定。上周南方地区需求有所好转,但是北方由于天气原因需求仍然低迷。近期关于河北钢厂压缩产能,铁路建设资金集中到位等消息可能给予了市场一些刺激。但是总体来看,贸易商实力下降,资金总体偏紧的情况下未来冬储都成问题。预计后市长期弱势形态不会改变,但是短期来看,今日若果不在继续创出新低,或有止跌可能。  铁矿石空单逐渐减仓,日内高抛低吸。上方压力937附近,支撑916附近。螺纹钢中线暂时观望,日内逢低短多。日内压力3600附近,支撑3590附近。

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上周,国内钢材市场弱势依旧。11月份,多地受到雨雪天气影响,工程施工进度普遍拖延,且均无赶工期计划,对钢材的需求萎缩。 【建材网】上周,国内钢材市场弱势依旧。11月份,多地受到雨雪天气影响,工程施工进度普遍拖延,且均无赶工期计划,对钢材的需求萎缩。另外,市场资金紧张,商家信心不足,各环节均以降库存为主,也对钢材价格形成制约。11月份,无论是钢厂还是贸易商,出货量都明显下滑,预计12月份国内钢市或将延续弱势下行的态势。  其一,钢厂减产、限产力度仍然不足。近期,受市场“倒逼”机制影响,一批钢厂加入减产行列,也确实有高炉开工率下降的情况出现。但与此同时,钢厂也进入一个越减越产的“怪圈”,部分时间段产量有所抬头。钢协统计数据显示,11月上旬会员企业同口径粗钢日均产量为172.79万吨,环比增长0.4%。钢协预估11月上旬全国粗钢日均产量为217.04万吨,比10月份实际产量增长1.75%。由于粗钢实际产量处于高位,钢市供应压力依然较大。  其二,钢市整体行情延续弱势。上周,钢材现货平均价周环比和月环比继续下跌。监测数据显示,截至11月27日,国内10大重点城市ф25mmⅢ级螺纹钢均价为1913元/吨,比前一周同期下跌38元/吨,比上月同期下跌134元/吨;ф6.5mmHPB300高线均价为2040元/吨,比前一周同期下跌43元/吨,比上月同期下跌125元/吨;5.5mm热轧卷板均价为1827元/吨,比前一周同期下跌11元/吨,比上月同期下跌111元/吨;1.0mm冷轧卷板均价为2287元/吨,比前一周同期下跌20元/吨,比上月同期下跌180元/吨;20mm中板价格为1855元/吨,比前一周同期下跌33元/吨,比上月同期下跌147元/吨。  其三,上周全国钢材社会库存下降速度继续放缓,重点钢企库存上升。监测数据显示,截至11月27日,全国29个重点城市钢材社会库存量为807.38万吨,比前一周减少10.70万吨,下降1.31%,较前一周的下降速度放缓0.05个百分点。由于出货受阻,钢厂库存被动上升。钢协统计数据显示,会员企业11月上旬末钢材库存量为1502.89万吨,比10月下旬末增长16.75万吨,增长幅度为1.13%。库存上升导致钢厂库存占款和降价压力明显增大。  其四,铁矿石价格暴跌,钢厂出厂价格全面下调。11月27日,中国铁矿石价格指数62%直接进口矿价格已经降至43.64美元/吨,11月份累计降幅达到12%,比起2011年较高峰的191美元/吨一落千丈。成本下降无疑为钢材现货价格继续阴跌提供了空间。上周,鞍钢、本钢、首钢、河钢、沙钢等相继出台了12月份价格政策,以全面下调为主。  在经济下行压力不减的情况下,无论是房地产还是家电、汽车等传统制造业表现都差强人意。近期,北方多地出现暴雪、大雪天气,加上随之而来的低温,本已慢慢萎缩的需求更为低迷。一方面是钢厂居高不下的产能和积蓄已久的高位库存,另一方面是市场低迷的需求和钢贸商低落的订货心态,预计12月份钢市或将进入“隆冬”。  上周末(11月28日~11月29日),唐山钢坯价格创下1500元/吨的新低,部分外地资源现金含税价为1490元/吨。由于钢厂价格底线接连失守,亏损越来越大,有些钢厂甚至已经无法运转,减产、停产正在提前到来。  现货价格继续走低  随着期货市场降温及现货市场基本面继续疲软,钢材现货市场价格回归弱势,建筑钢材、板材等多个品种价格小幅下跌。  数据显示,一周以来(11月23日~11月27日),线螺报价下跌的市场仍然不少,华北、华中、西南、西北等多数市场价格仍处于下跌通道,兰州市场价格跌幅甚至过百。目前,北京Ⅲ级螺纹钢较低报价1720元/吨,较上海低50元/吨左右;热轧卷板市场走势稍好,中厚板市场低迷不振,部分市场价格低于全国螺纹钢较低价(1700元/吨),冷轧卷板市场有稳有跌,全国均价已经跌至2450元/吨左右,处于20年来罕见低位。  价格一路下跌,零星反弹未能成势,宏观缺乏利好,期货市场迅速回落,这些都加大了现货市场的看空情绪。年底随着钢厂破产、裁员、降薪消息的增多,钢贸商对后市更加缺乏信心。  期货市场在11月26日夜盘开盘后,铁矿石、螺纹钢主力纷纷回落,至11月27日夜盘,螺纹钢主力收1657元/吨,跌11元/吨,铁矿石主力收303元/吨,跌1.5元/吨。与反弹后的高点相比,螺纹钢价格已经下跌了60多元/吨,铁矿石价格下跌了16元/吨,下降幅度大、速度快。期货市场快速回落符合市场预期,在形势不好的情况下,对现货市场的利空往往放大,目前主力1605合约贴水上海现货市场超过100元/吨。  出口面临回流调整  11月底,全国主要钢材库存已经降至915万吨以下,周环比减少超过10万吨,较10月底下降了50万吨以上,且继续呈下降态势。中国钢铁工业协会11月27日发布的数据显示,11月份,全国22个城市5大类品种钢材社会库存环比下降幅度较大(下降11.48%),受季节因素影响,线材、螺纹钢库存降幅均超过15%。钢材社会库存的持续下降,进一步说明了市场的缩量。目前,贸易商的数量在不断减少,存活下来的钢贸商也在缩小经营量,钢厂订货量大幅缩减。  但与此同时,钢厂的库存水平进一步提升。11月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1502.89万吨,较上一旬末增长1.51%;社会库存继续下降,几乎降至钢厂水平的一半,给钢厂带来了很大的营销压力。当前又正值年底,资金回笼需求大,资金链紧,随着钢价的进一步下跌,停产压力越来越大。  出口方面,由于全球范围内钢铁需求总量减少,加上西方一些发达国家加强对中国钢材的反倾销力度,以及中国钢铁业近年来进入减量发展新常态,明年我国钢材出口继续维持高速增长的可能性较小。  从过去的情况来看,2014年钢材出口金额有所增长,但从2015年3月开始,钢材出口金额出现负增长,5月、7月、8月、10月份降幅都超过10%。其中,10月份甚至下滑24.3%。目前,内销价格与出口价格倒挂,即便扣掉退税,价格也要低于国内市场价格50元/吨~100元/吨,螺纹钢、热轧卷板、中板等品种12月份的出口报盘降至350美元/吨(FOB)。如果明年出口回落10%~20%,则意味着国内钢材市场要承担1000万吨~2000万吨钢材的内销压力,这将推动钢厂继续压缩产量,来促使供需关系趋向新的平衡。  原料与钢材市场负向共振  除了钢坯市场价格已经跌破1500元/吨外,煤炭市场也止不住下滑趋势。据悉,山西主流煤企调整部分钢厂铁路价格,仍执行一户一议政策,调整幅度在10元/吨~60元/吨之间,并追溯到11月1日起执行。因此,部分大型钢材焦煤采购价格或将继续下降。钢厂面临的压力进一步向原料传导,铁矿石市场也不乐观。全球大矿商正以低于20美元/吨的成本逆势增产,FMG较近5年快速完成了扩产;今年第三季度,力拓的铁矿石产量大增12%……国际投行纷纷预期铁矿石价格将降至40美元/吨甚至以下。  中国钢厂如果明年大规模减产,则铁矿石供大于求矛盾更大,价格会继续下行,进一步利空钢材。目前,矿、坯、材形成负向共振,使产业链矛盾扩大,矿商盈利空间收窄。  除此以外,国际政治经济形势复杂多变,美元指数已经上涨至100大关上方,国际油价、金属、黄金均出现大跌,纷纷创下6年~7年来新低。不论美国加不加息,大宗商品的低迷周期仍没有过去,通缩还在继续,这些因素都将对国内钢材市场产生影响。

投资建议:上周钢材现货价格继续走低,跌幅环比扩大;期货环比小幅走弱,期货贴水大幅缩小。一方面,钢材绝对价格仍高于贸易商心理价位,冬储意愿不够强烈;另一方面,高炉开工率连续上升,生产扩张,供给有所增加。所以钢材社会库存累积速度进一步加快,增幅较前一周继续扩大。随着钢材现货价格进一步下跌,贸易商或将开始主动进行累库,钢材价格或将趋稳;叠加板块上市公司逐步披露良好的年报业绩,有望助推板块开启一波春季行情。建议关注高业绩低估值的三钢闽光、韶钢松山、凌钢股份,方大特钢,以及龙头宝钢股份、太钢不锈等。

全国粗钢产量创历史“新高”,对高价格形成一定“压制”

铁矿石主力1409 合约日K 线图

    钢铁板块前高后低震荡。上周(2018.1.8—2018.1.12)沪深两市共计5个交易日,申万钢铁行业板块前高后低震荡,最终收涨0.54%,跑输沪深300指数1.54个百分点。个股走势趋弱,全板块仅有12只股票上涨,17只下跌,安阳钢铁本周领涨板块个股。

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资料来源:文华财经

    钢材价格指数降幅扩大,螺纹钢期货贴水进一步收窄。上周钢价综合指数环比下跌3.65%,跌幅环比扩大1.84个百分点;主要钢材代表品种现货价格环比继续下跌;螺纹钢主力合约周平均环比下降0.05%,热轧卷板主力合约周平均环比下降0.41%,环比均由升转降;螺纹钢期货贴水幅度进一步收窄至13元/吨。全球钢价综合指数环比下降0.75%,亚洲市场价格环比下降1.41%。

原创 2019-5-17 钢铁情报 steelqingbao

主要合约一周数据汇集( 单位: 元/ 吨)

    高炉开工率继续上升,社会库存累积环比进一步加速。上周全国高炉开工率环比继续上升0.97个百分点,河北继续上升1.59个百分点;高炉检修容积环比下降2.43%,河北环比下降3.61%。社会库存方面,上周钢材社会库存环比增加55.67万吨,增加额环比前一周扩大13.75万吨;唐山钢坯库存环比继续增加7.88万吨,增幅26.43%。

5月17日,《钢铁情报》全媒体记者从西本新干线预警获悉,目前国内钢市由供需两旺向供强需弱过度,在高利润现状下,建材产能释放积极。4月份国内粗钢产量创下历史新高,市场供应压力逐步放大,对高价格形成一定压制。

一周行情

    铁矿石价格环比继续上升,焦炭价格环比由升转降。上周铁矿石价格指数周平均上升2.44点,环比继续上升。铁矿石港口库存环比增加273.79万吨,又创历史新高;大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数21.5天,环比减少0.5天。焦炭周平均价格环比减少50元,降2.17%,由升转降;厂内库存可用天数10.5天,环比持平。国内普碳废钢价格整体继续弱势运行。

不过房地产市场表现好于预期,基建投资尚有增长空间,加之钢材出口保持一定强度,资本市场情绪转变等,都对当前价格形成一定支撑。基于各方因素,短期内难以看到明确的单边趋势,预计下周国内钢价以震荡盘整为主,对下周市场持震荡评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4200-4300区间运行。

铁矿石:铁矿石主力I1409 合约上周以小阳线报收。上周开盘704元/吨,最高724 元/吨,最低691 元/吨,收盘711 元/吨,较前一周结算价上涨4 元/吨;上周成交量3,795,174 手,持仓量341,392 手,较前一周持仓量减少39,182 手。

    钢厂盈利面环比持平,吨钢毛利继续下降。上周全国钢厂盈利面和河北钢厂盈利面分别85.28%和79.45%,已连续11周环比持平。上周螺纹钢吨钢毛利测算环比减少337元,热轧卷板吨钢毛利环比减少167元,但仍处于较高水平。

西本钢材指数

基本面解读

    风险提示:环保限产政策执行力度不及预期;终端需求超预期波动;四大矿山联合限产保价。

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进口矿市场方面,上周远期现货方面波动频繁,买卖双方博弈明显,总体成交尚可;港口现货以稳为主,贸易商报价偏高,成交价格小幅波动。上周市场消息面较少,港口现货盘整,河北地区成交总体较好,由于受到港口库存偏高的影响,港口现货市场一直处于弱势,但是随着前期外盘市场强势反弹,带动了港口现货价格,上周价格总体在近期高位徘徊。PB 粉主流645-660 元/吨,PB 块730-770 元/吨,杨迪粉560-570元/吨,超特粉530-540 元/吨,63%巴粗660-665 元/吨。

上海螺纹钢价格

国产矿市场方面,上周邯邢地区铁精粉市场平稳运行,大矿取消优惠政策15-20 元/吨。由于内外矿价差逐步拉小,钢厂采购需求有所提升,个别采购价格小幅上涨10 元/吨,市场心态稳中向好,贸易商询盘采购开始增多,矿山多惜售观望。目前唐山遵化地区66%铁精粉湿基不含税出厂价635-645 元/吨,承德65%铁精粉干基含税现金出厂价730元/吨;邯邢局66%碱性铁精粉干基不含税价780 元/吨,武安64%碱性铁精粉湿基不含税出厂670-680 元/吨,山西代县65%铁精粉湿基不含税出厂605-615 元/吨。

本周申城建材价格震荡走弱,截至5月17日,西本指数报在4260,较上周末下跌70;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在4030元/吨,较上周末下跌60元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4250元/吨,较上周末下跌50元/吨。

铁矿石综合指数走势图

市场反馈,本周申城建材先抑后扬。上半周在中美贸易战升级负面消息影响下,国内黑色系期货大幅下挫,市场悲观情绪蔓延,现货价格连续下挫,累计跌幅近百元。随着周中4月份宏观经济数据出台,多指标持续向好,加之期货市场反弹,市场信心逐步恢复,现货价格低位上移。

资料来源:Mysteel

本周需求端表现平平,市场交投气氛不高,整体出货较上周有所下降。据了解,目前在高利润的刺激下钢厂都开足马力生产,市场到货节奏加快,整体供给压力逐步加大,因此商家对于后期走势较为忐忑,短期本地建材将震荡运行。

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